由於國內A股市場尚未完全國際化，越来越多管理机构选择进入香港市场，透過在香港設立公司引進海外投資者。我們觀察到，许多私募基金管理人正积极考虑申请香港证监会第9类牌照，将香港打造为吸纳国际资本与开展資產管理業務的重要平台。
根據香港《證券及期貨條例》，香港第9类牌照主要适用于提供管理证券或期货合约投资组合等受规管活动的机构。对于计划在香港开展资产管理业务的企业而言，是否符合证监会的发牌标准、公司架構要求、負責人員配置及持续合规责任，是申请前必须重点评估的核心事项。
香港9號牌照的一般发牌要求
香港證監會只會向符合「適當人選」準則的申請人發牌，申请对象包括公司及相关人员。证监会通常会从以下方面评估申请人是否具备适当人选资格：
- 財務狀況及償債能力；
- 學歷、其他資歷及相關經驗，并会结合申请人拟执行职能的性质作出判断；
- 是否有能力稱職地、誠實地及公正地進行有關受規管活動；
- 信譽、品格、可靠程度及財政方面的穩健性。
需要注意的是，持牌法團及隸屬於持牌法團的個人，除须遵守证券及期货监管要求外，也必须同时遵守包括移民及税务在内的其他香港法律规定。
資產管理公司申请香港9号牌照的主体要求
拟在香港申领第9类牌照的资产管理公司，必须是于香港注册成立的公司，或已向香港公司註冊處註冊的海外法團。根據《證券及期貨條例》，個人獨資經營或合夥形式經營均不會獲發牌照。
在评估公司是否属于适当人选时，证监会会综合考虑公司的财务状况及偿债能力、公司各人員的資歷和經驗，以及公司是否具備稱職地進行受規管活動的能力。
就勝任能力而言，公司必須證明其擁有適當的業務架構、良好的內部監控系統及合資格人員，以确保能够进行妥善的风险管理，並遵守相關規則及法例。
负责人员与持牌代表配置要求
获发第9类牌照的资产管理公司，必须最少有两名负责人员。對於持牌個人及負責人員的國籍，香港證監會並無任何限製或特別規定。
資產管理公司內最少一名負責人員必須為董事局成員。不過，如其他董事局成员并未积极参与或直接负责监督资产管理活动，則不一定需要獲發牌成為資產管理業務的負責人員。
此外，證監會要求最少一位負責人員必須以香港為基地，以便直接監督有關業務。该名负责人员并不需要在所有时间均身处香港，但在有需要時，证监会必须能够即时联络到资产管理公司内最少一名负责人员。
除負責人員外，任何为持牌资产管理公司或代表该公司进行资产管理活动的人士，均須獲發牌成為持牌代表。
香港9號牌照的資金需求
拟申领香港证监会牌照的公司，必须符合相关资金规定。若公司持有第9类受规管活动牌照，且不会持有客户资料，则须维持10万港元的最低速动资金。
获发牌照后的持续合规责任
公司在取得第9类牌照后，仍必须持续维持适当人选资格，並遵守《證券及期貨條例》及其附屬法例的所有適用條文，以及香港证监会发出的守则及指引。
持牌公司须定期提交经审核的账目及财务申报表。同時，如出现与公司业务有关的特定事件，或相关资料发生更改，公司亦须在规定时限内通知香港证监会。
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