什么是香港LPF？
香港有限合伙基金（LPF）是以《有限合伙基金条例》为基础的私募基金载体，核心优势在于合约灵活性高、投资策略兼容度强、对机构LP友好。LPF本身不由证监会逐案审批，但其管理活动通常涉及持牌与反洗钱要求，需在设立阶段同步完成治理与合规设计。
对于VC/PE、不动产、二级市场及跨境母子基金结构，LPF可与SPV、信托及家办架构联动。若您正在评估离岸基金并行方案，可参考：Establishing an offshore fund、Overseas fund establishment。
设立条件与核心架构
可由香港公司或境外实体担任，重点是治理权、责任承担与风控授权边界。
明确出资安排、资本调用、收益分配、回拨机制、关键人条款与退出安排。
根据投资活动和营销路径判断持牌要求，并预留跨境投顾合规接口。
依法落实客户尽调、持续监控、可疑交易报告与记录保存机制。
将商业条款转化为可执行法律语言，降低GP-LP争议与后续重签成本。
联动CRS/FATCA、基金税务豁免与跨境收益分层安排，避免结构性税务风险。
港信通建议采用“注册+持牌+AML+税务”并行推进模式，避免先设立后补合规导致的募资延误。相关配套可结合：Customized compliance documents、金融风险评估系统、eDon TM Transaction Monitoring System。
注册流程与项目里程碑
确认基金策略、募资区域、投资标的与退出路径，输出LPF结构蓝图。
设立GP/投资经理/相关SPV，完成UBO识别与基础KYC。
完成LPA、认购文件、AML政策、委托管理协议等核心文本。
由香港律师向公司注册处递交LPF注册申请并跟进补件。
开立基金与运营账户、建立估值/审计/报税流程、启动资本调用。
年度申报、重大变更备案、AML复核与投资者信息维护。
成本预算与费用构成（含监管参考）
LPF项目预算通常由注册成本、法律及合规文件、运营基础设施和后续维护组成。若基金结构同时涉及香港MSO相关模块（如资金流配套或集团内持牌安排），可参考以下高管级预算矩阵：
| Expense Category | 细分项目 | 参考区间（HKD） | illustrate |
|---|---|---|---|
| 政府费用（Gov） | Application | 3,310 | 监管申请固定费用（示例口径） |
| 政府费用（Gov） | Fit & Proper | 860/people | 适格审查相关人头费用 |
| 基础成本（Base） | Company Registration | 8,000 – 15,000 | 实体设立及公司秘书等基础行政成本 |
| 基础成本（Base） | Office | 20,000 – 80,000/Year | 注册地址/实体办公场景成本区间 |
| 服务成本（Agency） | MSO Service | 60,000 – 150,000 | 牌照咨询、申报管理、答复监管等服务 |
| 服务成本（Agency） | AML Documents | 20,000 – 80,000 | AML/KYC政策、手册、表单及培训体系 |
| 总预算（Total） | Standard Project | 150,000 – 400,000 | 标准项目综合预算区间（按复杂度浮动） |
Note：LPF本身费用会因基金规模、投资策略、LP数量、是否跨境募集、是否并行申请牌照而显著变化。建议在立项前完成“法律+税务+合规+银行”四维预算审阅。
持续合规与风险控制
LPF落地后，核心风险不在“有没有注册”，而在“能否持续合规运营”。建议建立以下机制：投资者适当性分层、Transaction monitoring、异常资金流预警、年度合规复盘、重大事件升级报送。可配套：Dongchacha AML/CRM system、Personal information protection、OFC & LPF ongoing compliance。
对于跨境架构，还可同步规划：Offshore tax optimization、Offshore private banking services、Family trust establishment。
常见问题（FAQ）
不是。LPF是注册制基金载体，不等于SFC产品批准。是否需要持牌取决于管理与营销活动本身。
Can，但需提前处理税务居民认定、信息交换、投资者准入、投顾权限与资金路径合规。
若KYC完整、文件一致性高，通常可在数周内完成主体注册；但完整可运营周期取决于开户、合规与LP谈判进度。
必须。需落实KYC/CDD、持续尽调、可疑交易报告、记录保存与内部培训，并保留审计轨迹。
在设立阶段即完成“条款可执行性+持牌边界+AML流程+数据合规”四项穿透审查，并做年度压力测试。